8月7日，国度外汇处理局统计数据披露，结果7月末，我海外汇储备限度为32922亿好意思元，较6月末下降252亿好意思元，降幅为0.76%。

　　外汇局示意，7月，受主要经济体宏不雅经济数据、货币政策及预期等身分影响，好意思元指数高涨，人人金融财富价钱涨跌互现。汇率折算和财富价钱变化等身分综互助用，当月外汇储备限度下降。我国经济基础稳、上风多、韧性强、潜能大，始终向好的撑抓条目和基本趋势莫得变，有意于外汇储备限度保抓基本相识。

　　央行数据同期披露，7月末黄金储备为7396万盎司，环比加多6万盎司，官方黄金储备勾通九个月加多。

　　7月末我海外汇储备限度下降

　　就7月末外汇储备限度出现一定幅度下降，东方金诚首席宏不雅分析师王青判断，主要有两个原因：滥觞，受当月好意思国与多国达成生意公约推动，7月末好意思元指数比6月末大幅回升3.39%，实现了此前勾通5个月的下落流程。这意味着7月我海外储中非好意思元财富价钱下落，是当月外储限度下降的主要原因。

　　民生银行首席经济学家温彬进一步指出，在汇率方面，基于对改日高通胀的预期以及推崇尚佳的经济数据，好意思联储再度推迟降息，好意思元指数高涨3.2%，重回100，非好意思元货币集体贬值，日元、欧元、英镑对好意思元永诀下落4.5%、3.2%、3.8%，由于外储以好意思元计价，非好意思元货币贬值减少了经汇率折算后的外汇储备限度。

　　财富价钱方面，相似受好意思联储降息推迟影响，温彬分析，以好意思元标价的已对冲人人债券指数下落0.1%，对外储造成牵涉。在好意思国与各方关税公约络续落地、好意思股科技板块财报亮眼等身分运转下，好意思国股指创下新高，则对外储造成撑抓。

　　尽管7月外汇储备限度有所下降，但王青判断，按不同轨范测算，现时我国略高于3万亿好意思元的外储限度王人处于欺压充裕水平。空洞接头各方面身分，改日外储限度有望保抓基本相识。在外部环境波动加大的配景下，欺压充裕的外储限度将为保抓东谈主民币汇率处于合理平衡水平提供垂危撑抓，也能成为抵挡种种潜在外部冲击的压舱石。

　　7月30日召开的政事局会议指出，宏不雅政策要抓续发力、应时加力。在外贸边界，要坚抓“扩大高水平对外洞开，稳住外贸外资基本盘”。

　　温彬瞻望，下半年我国经济依然靠近不少风险挑战，国内宏不雅经济将在政策的鼎力支抓下延续稳中向好态势，为国际出入保抓全体平衡和外汇储备限度保抓基本相识奠定坚实基础。

　　增抓黄金照旧大标的

　　7月末，官方黄金储备勾通九个月加多，激发阛阓温雅。

　　王青合计，5月以来国际经贸摩擦态势有所降温，避险需求弱化导致国际金价出现小幅疗养，但仍处于高位。7月央行链接增抓黄金，主要原因是好意思国新政云尔台后，人人政事、经济地方出现新变化，国际金价有可能在特地长一段时候内易涨难跌。这意味着从欺压老本角度动身暂停增抓黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增抓黄金的需求上升。

　　从数据来看，本年以来，黄金现货价钱呈波动中上升趋势，从1月2日的2657.16好意思元/盎司涨至7月11日的3333.28好意思元/盎司，累计高涨25.45%。尤其是4月2日的“平等关税”后，现货黄金价钱从4月2日的3162.6好意思元/盎司跃升至4月11日的3236.6好意思元/盎司。

　　此外，国际机构纷繁看多黄金。渣打银行合计，改日3个月金价有望涉及3400好意思元/盎司，改日12个月的金价预估值仍保管在3500好意思元/盎司；花旗瞻望，第三季度金价将在3100至3500好意思元/盎司区间盘整，黄金阛阓供需缺口将在第三季度达到岑岭。

　　7月31日，寰宇黄金协会（WGC）发布的二季度人人黄金需求敷陈披露，“购金主力军”人人央行的购买量有所放缓，在二季度净购金166吨，增储量同比减少21%。但上半年总体保管在五年平均水平以上，较十年平均水平滥觞40%以上，瞻望改日仍将成为购金主力。同期，此前好意思国非农数据“爆雷”带动好意思联储9月降息预期大增，也有望助力金价。

　　据寰宇黄金协会数据，2024年人人黄金需求总量达4974吨，创历史新高。欧洲中央银行6月11日发布的敷陈称，2024年列国（或地区）央行抓有的黄金储备达20%，仅次于好意思元的46%，卓越欧元的16%，接近布雷顿丛林体系时期的水平，成为2024年按阛阓价钱诡计的第二大人人储备财富。

　　国度金融与发展施行室特聘高档照看员庞溟合计，从始终来看，黄金在避险、抗通胀、始终保值升值等方面仍存在不行替代的优点，兼具金融和商品的多重属性，因此我国央行鼓吹国际储备多元化、在组合设置中加入和动态疗养黄金储备的战术操作不会蜕变，抓续增抓黄金的策略标的也不会蜕变。

　　王青也判断，改日央行增抓黄金照旧大标的。结果7月末，我国官方国际储备财富（主要由外汇储备和黄金储备组成）中黄金的占比为7.0%，彰着低于15%傍边的人人平均水平。从优化国际储备结构角度动身，改日需要抓续增抓黄金储备，欺压减抓好意思债。此外，黄金是人人世俗领受的最终支付妙技，央行增抓黄金大概增强主权货币的信用，为稳慎鼓吹东谈主民币国际化创造有意条目。由此，从优化国际储备结构，稳慎塌实鼓吹东谈主民币国际化，以及应付现时国际环境变化等角度动身，改日央行增抓黄金的趋势瞻望还将延续 。

背负剪辑：秦艺 开云kaiyun